최근 시장 흐름을 면밀히 살펴보면
매우 흥미로운
디커플링(Decoupling) 현상이 관찰된다.
S&P 500 지수는
지난 두 달간 1% 이상 상승하며
견고한 흐름을 유지하고 있는 반면,
그동안 시장을 주도했던
AI 관련 섹터는
심각한 조정을 겪고 있다.
숲은 푸른데
특정 나무들만 말라가고 있는 형국이다.
실제로 최근 2개월간
주요 AI 관련주의 낙폭은
시사하는 바가 크다.
코어위브 (CoreWeave): -55%
오라클 (Oracle): -43%
AMD: -17%
엔비디아: -6%
대장주인 엔비디아를 제외하면
사실상 폭락 수준이다.
지수가 상승하는 와중에도
이들 종목이
맥을 못 추는 이유는 명확하다.
시장의 분위기가 완전히 바뀌었기 때문이다.
현재 시장은 냉혹한 ‘검증 단계’에 진입했다
모든 혁신 기술과 성장 산업은
초기의 ‘광기(FOMO)’ 구간과
변동성 구간을 거친다.
지금 AI 섹터는
투자자들이 환호성을 멈추고
계산기를 두드리는
**검증 단계(Down Cycle)**에
진입한 것으로 판단된다.
투자자들은 이제
막연한 미래가 아닌,
냉정한 ‘숫자’를 요구하고 있다.
매출의 지속 가능성,
부채 비율의 건전성,
그리고 현재 부여된 높은 밸류에이션이
타당한지에 대한 의심이 시작된 것이다.
오라클과 같은 거대 기업의 주가가
단기간에 급락한 것은
이러한 시장의 검증 과정이
얼마나 가혹한지를 보여준다.
바닥은 2026년 상반기로 전망한다
현재의 조정 국면은
2026년 상반기쯤
바닥을 다질 것으로 예상한다.
지금 쏟아지는 의심과 검증은
거품을 걷어내기 위해
반드시 거쳐야 할 통과의례다.
향후 몇 분기 동안
실적 발표를 통해
옥석 가리기(Filtering)가 진행될 것이며,
시장이 “이제는 가격이 합리적이다”라고
인정하는 균형점이
내년 상반기는 되어야
형성될 것으로 보인다.
향후 시장은
철저한 ‘펀더멘탈 싸움’이 될 것으로 예측한다
2026년 상반기 이후
다시 상승 사이클이 도래하더라도,
과거와 같은 ‘무지성 폭등’은
기대하기 어렵다.
앞으로는 철저하게
펀더멘탈(Fundamental) 기반의 장세가
펼쳐질 것이다.
어닝 서프라이즈를 달성하고,
확실한 현금 흐름으로
성장을 증명하는 기업만이
살아남아 우상향하는,
매우 건전하고 정직한 시장이 될 것으로 예측한다.
결론: 나는 흔들리지 않고 ‘시장’을 사 모을 것이다
지금의 하락은 AI 산업의 실패가 아니라,
시장이 과열을 식히고
진짜 주인을 가려내는
정상적인 과정이다.
이러한 변동성 장세에서
내가 내린 결론은 명확하다.
예측 불가능한
개별 종목의 승패에 베팅하기보다는,
시장 전체가 우상향 한다는 믿음에
투자하는 것이다.
나는 현재 진행 중인
QQQM(나스닥 100) 적립식 매수를
멈추지 않을 것이다.
오히려 지금의 조정장은
우량한 자산의 수량을
꾸준히 늘려갈 수 있는 기회다.
시장이 냉혹하게 옥석을 가려내고 나면,
결국 실적으로 증명한 1등 기업들이
지수를 다시 끌어올릴 것이다.
2026년 상반기까지 이어질 수 있는
이 검증의 시간은
나에게 위기가 아니다.
펀더멘털이 튼튼한 ‘시장’을
묵묵히 사 모으며
다음 상승 사이클을 준비하는
축적의 시간이 될 것이다!